英维克（002837）近期股价波动引发市场关注。8月18日，公司股价触及涨停，报价70.20元，总市值达680.01亿元，流通市值591.31亿元，当日成交额56.96亿元。然而，随后股价出现调整，8月21日主力资金净流出6.53亿元，显示市场资金开始撤离。

核心原因：涨多必调，估值压力显现

英维克年内涨幅显著，8月18日市盈率（TTM）约140.26倍，市净率（LF）约22.58倍，远高于行业平均水平。技术面上，7月30日至31日公司曾获机构与外资净买入，但8月12日龙虎榜显示游资、机构、外资净卖出，资金分歧加剧。8月21日主力资金大幅撤离，印证了“涨多必调”的市场规律。

题材炒作接近尾声

英维克此前涨停受益于“总部基地建设+液冷技术+股东回报”等题材。公司10亿元总部基地项目获高票通过，液冷技术契合AI算力需求，分红政策增强投资者信心。然而，随着题材逐步兑现，市场热度降温。8月18日涨停后，资金开始转向其他热点，炒作动力减弱。

基本面支撑有限，现金流承压

尽管英维克2025年上半年净利润同比增长17.54%，但经营活动现金流净额为-2.34亿元，显示公司现金流状况不佳。此外，公司所属的数据中心、储能等板块虽需求增长，但竞争加剧，技术优势能否持续转化为业绩增长仍存不确定性。

英维克股价调整是前期涨幅过大、估值偏高、资金撤离及题材炒作降温的共同结果。短期看，市场情绪谨慎，调整或持续；长期需关注公司液冷技术落地及现金流改善情况。