沪指冲关3800后何去何从？下周关键战役提前推演

今天这行情看得人心里直痒痒——上证指数硬生生扛住压力摸到3825点，创了十年新高。可翻开账户一看，好些个股还在地板上躺着，白线在上黄线在下，这行情就像火锅店排队，看着热闹，真吃到嘴的没几个。主力资金到底在搞什么名堂？下周大盘还能不能接着奏乐接着舞？咱们今天就用大白话掰扯清楚。

指数狂飙背后的"隐形推手"其实不复杂。最近外资动作挺猛，高盛报告说全球对冲基金买中国股票的速度创了三个月新高，8月外资持有A股市值直接增加了近2000亿。这些"聪明钱"都在押政策红利——五年规划马上要落地，新质生产力、科技自主这些方向被反复提，大资金提前卡位再正常不过。

别看现在半导体、AI涨得欢，背后是真金白银在撑腰。就拿8月22日来说，半导体板块一天就吸金644亿，寒武纪这种龙头股单周涨幅超过40%。主力资金玩的是"集中力量办大事"，专挑能带动指数的大家伙猛攻，跟风炒小票反而容易挨套。

3800点关口的"明牌"与"暗战"得看清楚。指数冲关靠的是"国家队"和机构的主力部队，但要说牛市来了还为时尚早。现在两市成交额连续8天维持在2.5万亿以上，量能确实吓人，可杠杆资金进场太猛——融资余额一周暴增300多亿，这就像赌桌加注，随时可能引发踩踏。

下周重点盯两个位置：3838点和3800点。要是能放量突破3850，那4000点真不是梦；要是缩量冲高回落，3800点可能要磨上三五天。就像爬山到了半山腰，体力好的继续冲，腿软的该休息就得休息。

散户生存指南得记牢"三不做三必抓"。首先不做跟风韭菜，现在涨幅榜前50里有32只市盈率超过200倍，别被"10倍妖股"忽悠了。不如看看低估值的电力、军工，这些板块业绩确定性强，近期资金也在悄悄布局。

其次不做一日游，券商板块最近异动，但别指望复制2015年的疯牛。注册制下好公司才是硬通货，像中信证券这种龙头，跌到25倍PE就是机会。

最后不做消息赌徒，别信什么"内幕消息"，看政策发力方向更实在。新"国九条"重点扶持投行和财富管理，找那些ROE连续三年超15%的券商，比追涨杀跌靠谱多了。

下周关键战役可能有两种剧本。第一种概率大点：高开冲高到3850附近遇阻，科技股分化，资金转向消费、医药等低位板块。这时候得盯紧量能，要是缩量到2万亿以下，赶紧减仓。

第二种概率稍小：直接放量突破3850，券商板块集体涨停，带动上证冲击3900。这时候别追高，把仓位控制在7成，留足子弹等回调。

不同仓位也有不同操作建议。满仓的可以把涨幅超30%的科技股减掉三成，换成银行、公用事业这些防御板块；半仓的持有不动，重点看半导体设备、AI算力这些有业绩支撑的方向；空仓的别急着抄底，等指数回踩3800点附近，找那些市盈率低于行业平均的错杀股。

说到底，这行情就像开盲盒，有人看到风险，有人看到机会。但记住一点：牛市赚钱靠的不是胆量，而是纪律。下周不管怎么走，守住自己的能力圈，比什么都重要。

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